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专题：2026金融街论坛年会
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吴清在演讲中，总结肯定了“十五五”开局之年资本市场已取得的成绩，并阐述了中国资本市场运行底层逻辑发生的深刻变化。同时，他还谈到了AI对市场的变革，以及中长期资金入市、多层次市场改革、减持规则和对外开放等等。此外，吴清还谈及了设立五年的北交所，表示将稳步推出北证50ETF、北交所新股市值配售等系列举措。
澎湃新闻记者梳理了八大要点：
要点一：上市公司年内分红回购是同期IPO融资和再融资的2.7倍
要点二：中国资产的配置价值更加凸显
要点三：同意首批18只主动ETF注册
要点四：实施更具包容性适应性的发行上市、并购重组等制度
要点五：发布实施人工智能在证券期货业安全合规应用的意见
要点六：完善违规减持处罚规则
要点七：进一步提高跨境投融资便利化水平
要点八：稳步推出北证50ETF、北交所新股市值配售
要点一：上市公司年内分红回购是同期IPO融资和再融资的2.7倍
吴清表示，今年是“十五五”开局之年，资本市场动能向新、结构向优、生态向好，有效回报投资者、有力服务经济社会高质量发展。
吴清指出，作为国民经济“压舱石”、产业发展“领头羊”的上市公司，经营发展进一步提质增效，上半年共实现营收37.7万亿元，净利润3.6万亿元，同比增长19.5%，创近三年新高，年内分红回购2.1万亿元，是同期IPO融资和再融资的2.7倍。
“上市公司投资价值有效提升，不仅夯实了资本市场行稳致远的根基，更彰显了中国经济高质量发展的底气和活力。”吴清说。
要点二：中国资产的配置价值更加凸显
吴清指出，当前新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，世界政治经济格局和金融生态面临深刻调整和重塑，对资本市场产生日益广泛而深远的影响。一是地缘冲突扰动抬升全球风险溢价。二是利率环境复杂化推动资产再定价再平衡。三是人工智能驱动市场加快变革。四是全球市场联动共振明显加大。
“近期美日欧货币政策总体趋紧，发达经济体长债收益率系统性抬升，跨境资金流动和风险资产配置更趋复杂、频繁。”吴清进一步指出，“股、债、汇等市场波动的联动性上升，跨境跨市场跨行业风险传导值得高度警惕。”
吴清表示，中国宏观政策发力提效，创新动能不断释放，中国经济向新向优、长期向好的支撑条件和基本趋势依然强劲，资本市场运行底层逻辑已悄然发生深刻变化，中国资产的配置价值更加凸显。
要点三：同意首批18只主动ETF注册
全力维护资本市场安全稳定方面，吴清表示，将密切跟踪境内外市场动态，加强风险研判和政策工具储备，巩固完善稳市机制建设，着力加强新型业务风险防范，高度警惕境外挂钩A股个股的杠杆产品等新风险点，持续筑牢资本市场风险防波堤防浪堤。
“推动进一步健全适配长期投资的长周期考核机制，扩大中长期资金来源、渠道和入市方式，持续深化公募基金改革，壮大市场稳定力量。”吴清指出。
吴清说：“今天，证监会将同意首批18只主动ETF注册，这是推动基金产品创新发展的重要举措，也将为市场引入更多增量资金。同时，鼓励有条件的上市公司加大回购增持等力度，更好回报投资者。”
要点四：实施更具包容性适应性的发行上市、并购重组等制度
持续深化资本市场包容性改革方面，吴清表示，聚焦支持新质生产力发展，落实落细“两创板”改革举措，进一步完善科技企业识别筛选等机制。研究推进多层次市场改革，实施更具包容性适应性的发行上市、并购重组等制度。
吴清还指出，深化再融资改革，择机发布新修订的上市公司证券发行注册管理办法及配套规则。“这一过程中，我们将加快推动出台上市公司监管条例，健全公司治理、信息披露、投资者保护等制度机制，培育和壮大优质上市公司群体。加力推进证券公司高质量发展行动，支持行业并购重组和后续整合，加快建设国际一流投行。”
要点五：发布实施人工智能在证券期货业安全合规应用的意见
对于AI，吴清表示，AI浪潮席卷全球，为金融市场和经济发展注入新动能，同时也衍生出算法黑箱、AI网络攻击等新型风险，对金融基础设施运营韧性提出更大考验。
“近期将发布实施人工智能在证券期货业安全合规应用的意见，健全业务发展、数据安全等监管规范，促进在风控、投研等重点场景安全高效应用，引导科技向善。”吴清说。
要点六：完善违规减持处罚规则
大力培育规范健康的市场生态方面，除了发布实施人工智能在证券期货业安全合规应用的意见，吴清表示，近期还将推出其他3项举措。
一是筹建基金业运行监测中心，承担私募基金份额登记和公私募信息收集、风险监测等职责，着力提高基金业风险防控和监管有效性。
二是完善违规减持处罚规则，坚持过罚相当、不枉不纵，细化认定标准，更加精准有效打击违规减持行为。
三是制定发布证券市场先行赔付指导意见，进一步明确适用主体和实施程序等，促进依法、便捷、高效开展先行赔付，更好维护中小投资者合法权益。
要点七：进一步提高跨境投融资便利化水平
对外开放方面，吴清表示，将从市场、机构、产品等方面入手，进一步提高跨境投融资便利化水平，不断增强开放制度的吸引力和可预期性。
吴清指出，提升QFII投资运作便利度，支持境内外机构合作推出更多基于中国资产的指数和产品。鼓励外资机构用好母公司专业能力和集团优势，进一步完善产品布局、参与创新业务，支持更多外资机构来华投资展业。落实内地与香港市场“五个协同”合作新模式，加快推进人民币股票交易柜台和REITs纳入沪深港通。
“同时，深入参与国际金融组织治理改革，积极推动人工智能治理、金融稳定、可持续金融等重点议题的监管协作，努力贡献更多中国方案、中国智慧。”吴清说。
要点八：稳步推出北证50ETF、北交所新股市值配售
北交所的发展上，吴清表示，设立五年来，一批专精特新企业集聚成势，上市公司数量、总市值较开市初增长超3倍，成交额更是增长近10倍，实现了从市场新设到制度基本成型再到生态基本完善的重要跨越。
“下一步，我们将锚定打造服务创新型中小企业主阵地，稳步推出北证50ETF、北交所新股市值配售、创新性评价标准、优化新三板分层管理等一系列举措，促进北交所新三板一体化高质量发展。”吴清说。
吴清指出，同时，加大力度支持科技创新与产业创新深度融合，支持北京海淀等加快落地资本市场科技金融实践样本示范案例，推动创办北京资本市场学会，强化要素、机构、人才集聚效应，不断提升北京资本市场发展能级，更好服务首都经济高质量发展。
澎湃新闻首席记者 田忠方
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